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余永定:未来货币政策或趋于宽松 配合扩张性财
发布时间:2020-09-07 09:53来源:

中新经纬客户端9月6日电 (罗琨 董湘依)面对突如其来的新冠肺炎疫情冲击和复杂严峻的国内外形势,央行果断加大货币政策逆周期调节力度,维护金融市场稳定。随着国内疫情转向缓和,货币政策又该如何转舵?

中国社会科学院学部委员余永定6日在2020中国国际金融年度论坛间隙接受中新经纬客户端采访时表示,在需要进一步提高经济增速的情况下,中国需要扩大财政扩张力度,同时货币政策要配合。“这个时候就需要压低国债的收益率。它(财政部)为什么能够发债?因为有货币当局配合,这样就可以防止发国债造成的挤出效应。”余永定说,在这一情况下,未来货币政策可能会趋于宽松来配合扩张性的财政政策。

余永定在在2020中国国际金融年度论坛发表演讲。

他在此前撰文指出,2020年政府债券的大规模发行,有可能导致国债收益率的上升从而对私人投资产生“挤出效应”,并使日后国债发行难以为继。因此,央行不仅应尝试传统的货币政策工具(包括降低准备金率),释放流动性,抑制挤出效应,而且还应考虑采取非常规措施。

受法律限制,央行无法直接从一级市场上购入国债。余永定建议,央行可以考虑扩大公开市场操作规模,由央行从二级市场买入商业银行,从一级市场买入的国债,实行中国式“量化宽松”:在财政部通过一级市场向公众出售国债的同时,央行通过公开市场操作从商业银行购入等量国债。

余永定认为,在现阶段--刺激经济增长阶段,除了继续执行过去已有的一些纾困的财政政策之外,重点应该转向刺激经济,让经济有尽可能高的增长速度,最主要的办法就是增加财政开支,为基础设施投资提供足够的资金。当前扩张性财政政策的重点目标应该是刺激投资。支持基础设施投资,创造“挤入”效应,带动企业,特别是私人企业投资。

在采访中,他强调称,目前最紧迫的问题就是保证经济增长,“发展才是硬道理”。他认为,应先保住增长,由此产生的问题可以留待以后解决。(中新经纬APP)


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